Duża polska sieć sklepów sporo straci przez zakaz handlu w niedzielę. Zyska portugalski konkurent

Marcin Kaczmarczyk
Na zbliżającym się zakazie handlu dużo może stracić polska sieć Dino. A zyska np. kontrolowany przez Portugalczyków Eurocash, duży hurtownik.

Analitycy Haitong Banku w raporcie z datą 31 stycznia wydali rekomendację „sprzedaj” dla Dino Polska z nową ceną docelową na poziomie 70 zł. Jest ona o niecałe 13 proc. mniejsza od kursu na giełdzie z dnia wydania rekomendacji.

Notowania spółki Dino na GPWNotowania spółki Dino na GPW Investing.com


- Jak wiadomo, Dino realizuje swoją strategię wzrostu i dynamicznie rozwija sieć sklepów ze wskaźnikiem CAGR (red. skumulowany roczny wskaźnik wzrostu) w latach 2016-2019 w wysokości 21 proc. Wzrost sprzedaży porównywalnej (LfL - w tych samych sklepach - red.) w latach 2016/2017 na poziomie 11,3/15,5 proc. zrobił wrażenie na rynku i spowodował, że firma stała się najdroższą siecią FMCG (produktów szybko zbywalnych - red.) na świecie  – czytamy w raporcie datowanym na 31 stycznia.

Rośnie nasycenia sklepami

Haitong Bank widzi czarne chmury nad polską spółką. To zwiększające się nasycenie sklepów, które może skutkować spadkiem sprzedaży w istniejących placówkach oraz rosnąca konkurencja, która z kolei może ograniczyć dostępność atrakcyjnych lokalizacji pod nowe supermarkety i zmusić spółkę do obniżenia marż.

Ale to nie wszystko – problemem jest również zakaz handlu w niedzielę. On może negatywnie wpłynąć na wyniki Dino, które realizuje wtedy około 8 proc. swojej sprzedaży. To oczywiste, że całej sprzedaży z wolnych niedziel nie uda się Dino przenieść na inne dni tygodnia – choćby tylko dlatego, że w niedzielę będą działać mniejsze sklepy i rozbudowane w kierunku supermarketów stacje benzynowe.

Zakaz handlu w niedzielę może więc spowodować spadek kursu Dino nawet o 9 zł.

Czytaj więcej: Starbucks mocno traci na giełdzie. Czyżby znudziła się już kawa z wielkich sieciówek? 

Portugalczycy mają łatwiej

Równocześnie z rekomendacją dla Dino Haitong Bank wydał też rekomendację dla Eurocashu, hurtownika, który jest głównym dostawcą żywności i innych produktów szybko zbywalnych do takich sieci sklepów jak np. ABC, Lewiatan, Groszek, Delikatesy Centrum i Inmedio. Analitycy zalecają kupienie akcji spółki i ustawili cenę docelową na poziomie 31,60 zł.

Notowania spółki Eurocash na GPWNotowania spółki Eurocash na GPW Investing.com

Jest kilka powodów, dla których przyszłość spółki Eurocash jawi się w jasnych barwach analitykom Haitong Banku. Po pierwsze, ich zdaniem rynek nie docenia perspektyw transformacji Eurocash z hurtownika w detalistę, która „obecnie przebiega boleśnie, ale w przyszłości powinna poprawić wyniki spółki”. Po drugie, większość zagrożeń związanych z procesem transformacji jest już zawarta w cenie akcji Eurocash, podobnie jak jednorazowe koszty wynikające z optymalizacji hurtowni i rebrandingu sklepów detalicznych.

Czytaj więcej: Sprzedaż Nintendo najwyższa od ośmiu lat. Konsola Switch jest hitem. 

Po trzecie, Haitong Bank uważa, że przejęcie sieci Mila będzie doskonałym uzupełnieniem sieci sklepów Eurocash. Pozwoli to firmie przejąć dobrze zorganizowany biznes i zwiększyć zasięg geograficzny.

Poza tym Eurocash jest obecnie wyceniany na giełdzie blisko pięcioletniego minimum i może skorzystać z zakazu handlu w niedzielę dzięki sklepom franczyzowym, stowarzyszonym z grupą Eurocash, których zakaz nie obejmie. Powinno to – zdaniem maklerów - z nawiązką zrównoważyć negatywny efekt zamknięcia w niedzielę sklepów należących do Eurocashu.

Tekst pochodzi z blogu „Giełda i gospodarka.pl”

Więcej o:
Komentarze (26)
Duża polska sieć sklepów sporo straci przez zakaz handlu w niedzielę. Zyska portugalski konkurent
Zaloguj się
  • wasyll11

    Oceniono 9 razy 7

    Cóż Portugalczycy dużo mogą ....zgodnie z zasadą porażka konkrecji to nasz zysk.
    Nie zdziwiłbym się aby wielu lobbystów pracowało na taką opinię o polskiej sieci ...
    Przecież tacy giganci jak Biedronka , Lidl , Netto łatwo rynku nie oddadzą !

  • agnrodis

    Oceniono 15 razy 5

    Co za .... kazal zamknac w niedziele sklepy handujace "produktami szybko zbywalnymi"? Chyba tylko ten, kto chce wprowadzic zamet i strarty. Ci ludzie zapewne pracują nie dla Polski, a dla Rosji, ktorą dla zmylenia plebsu oskarzają o kazde zlo....., ale jednoczesnie dzialają na jej korzysc i sluchają instrukcji Putina..... jednym z nich jest niejaki Rydzyk z Torunia! Czy Radio Maryja (prawdziwa nazwa Radio Moskwa) w dalszym ciagu uzywa rosyjskich nadajnikow za Uralem, ktore kontroluje Putin?

  • realistas

    Oceniono 8 razy 4

    PiS wykańcza polskich przedsiębiorców. Naprawdę dobra zmiana.

  • epik73

    Oceniono 3 razy 3

    A czy firmy które zamykają sklepy w niedziele mogą zaprezentować wskaźnik sprzedaży w inne dni tygodnie ze wskazaniem na piątek i sobotę...?

  • hunkyyankee

    Oceniono 1 raz 1

    PiSS znów wykańcza polskich przedsiębiorców.

  • sselrats

    Oceniono 1 raz 1

    Wlasciciele malych sklepikow osiedlowych nie musza w niedziele zaopatrywac sie w towar w supermarketach.

  • Leszek Rosiak

    Oceniono 1 raz 1

    Znana sieć traci... Już traci, przecież zakaz handlu dopiero od marca!

  • babusiajagusia1

    Oceniono 3 razy 1

    ja bardzo proszę dużych o skargę do KE na nierówność podmiotów gospodarczych w Polsce w związku z zakazem handlu. Ja niestety jestem za mała

  • guru133

    Oceniono 3 razy 1

    Spoko. W niedzielę klienci będą towary w sklepie tylko oglądać, płacić przez internet i tak zakupione w sklepie odbierać w ten sposób obchodząc kretyński zakaz handlu.

Aby ocenić zaloguj się lub zarejestrujX