Rosja zbliża się do bankructwa. Ryzyko drastycznie wzrosło. "To realna możliwość"

- Rosyjskie bankructwo jest teraz realną możliwością - mówi w "Financial Times" Tim Ash, ekonomista w BlueBay Asset Management. Inwestorzy wyprzedają rosyjskie obligacje, mocno rośnie za to cena kontraktów stosowanych jako zabezpieczenie przed bankructwem kraju. Agencja ratingowa S&P już obniżyła rating Rosji do śmieciowego. Najważniejsze osoby rosyjskich finansów i polityki nie mają wątpliwości - warunki dla tamtejszej gospodarki zmieniły się diametralnie.

- Rosyjskie bankructwo jest teraz realną możliwością - mówi w "Financial Times" Tim Ash, ekonomista w BlueBay Asset Management. Czy rzeczywiście światowe sankcje nałożone na Rosję sprawią, że ta po raz pierwszy od 1998 r. nie będzie w stanie spłacać swoich długów?

Poniedziałek był fatalny dla rentowności rosyjskich obligacji. Koszty CDS, czyli instrumentów pochodnych, które zabezpieczają przed niewypłacalnością kraju, drastycznie wzrosły. 

 

Inwestor, który chciał kupić taki kontrakt w poniedziałek i ubezpieczyć za jego pomocą obligacje warte 10 mln dolarów, musiał zapłacić z góry 4 mln dolarów i dodatkowo po 100 tys. dolarów w ratach rocznych. To sugeruje 56-procentowe ryzyko bankructwa

- wyjaśnia "Parkiet". Dodaje, że niepokojące jest też to, że sprzedawcy tych kontraktów żądają od inwestorów zapłaty z góry.

Jak informuje "FT", największa seria rosyjskich obligacji denominowanych w dolarach amerykańskich - wartych nominalnie 7 mld dolarów - potaniała już o połowę do 33 centów za dolara. To już bardzo wysoki poziom niepokoju.

• Więcej o wojnie w Ukrainie przeczytaj na stronie głównej Gazeta.pl

Sankcje biją w bank centralny

Zdolność rosyjskiej gospodarki do uniknięcia bankructwa w dużej mierze będzie zależała od tego, jak duże rezerwy walutowe Moskwa będzie w stanie upłynnić. A z tym bank centralny Rosji może mieć poważne problemy.

Według oficjalnych danych rezerwy Banku Rosji wynoszą 630,2 mld dolarów, z czego niecałą połowę stanowią rezerwy w euro, dolarach i funtach. Dużą część rezerw stanowi złoto (ok. 20 proc.), którym operowanie w warunkach sankcji będzie utrudnione

- wskazują ekonomiści z Polskiego Instytutu Ekonomicznego. W poniedziałek zakaz prowadzenia transakcji z Bankiem Rosji wprowadziły Stany Zjednoczone oraz Kanada. W weekend sankcje uderzające w rosyjski bank centralny ogłosiła UE. Aktywa rosyjskiego banku centralnego zablokowały też Wielka Brytania, Japonia czy Szwajcaria. 

Jeszcze w zeszłym tygodniu agencja ratingowa S&P obniżyła rating kredytowy Rosji do "śmieciowego" (BB+).

Rosyjski rząd, w celu stabilizacji kursu rubla, wprowadził kontrolę kapitału, nakazując każdemu prywatnemu przedsiębiorstwu sprzedaż waluty do banku Rosji. Wprowadzono też zakaz przelewów zagranicznych. Wcześniej bank centralny podniósł główną stopę procentową z 9,5 proc. do 20 proc.

Objęcie sankcjami banku centralnego tak dużego państwa jest działaniem bez precedensu i spowoduje załamanie systemu finansowego w Rosji. Kontrola kapitału może chwilowo powstrzymać rosyjski rynek przed pełnym załamaniem w najbliższych dniach, ale skutkiem ubocznym będzie jednak całkowita utrata zaufania do rosyjskich spółek - ten efekt będzie się utrzymywać przez lata. Przewidujemy, że głęboka deprecjacja rubla okaże się trwała, przełoży się na znaczny wzrost inflacji, spadek poziomu życia w Rosji i wzrost nierówności społecznych 

- ocenia Jakub Rybacki, analityk zespołu makroekonomii Polskiego Instytutu Ekonomicznego.

"Warunki dla rosyjskiej gospodarki zmieniły się diametralnie"

Najważniejsze osoby rosyjskiej gospodarki nie owijają w bawełnę - sankcje nałożone na Rosję są bardzo bolesne.

Warunki dla rosyjskiej gospodarki zmieniły się dramatycznie. Nowe sankcje nałożone przez zagranicę spowodowały znaczny wzrost kursu rubla i ograniczyły zdolność Rosji do korzystania ze swoich rezerw złota i walut

- powiedziała Elwira Nabiullina, prezes Banku Rosji.

Rzeczywistość gospodarcza znacznie się zmieniła. To są surowe sankcje, problematyczne

- mówił z kolei, cytowany przez agencję Reutera, rzecznik Kremla Dmitrij Pieskow. Groził jednak przy tym, że Rosja "ma potencjał do zrekompensowania sobie tych krzywd" i sama ma plany wdrożenia "najostrzejszych sankcji". 

***

Trwa rosyjska wojna przeciwko Ukrainie. Są informacje o zniszczonych domach, rannych i zabitych. Potrzeby rosną z godziny na godzinę. Dlatego Gazeta.pl łączy sił z Fundacją Polskie Centrum Pomocy Międzynarodowej (PCPM), by wesprzeć niesienie pomocy humanitarnej Ukrainkom i Ukraińcom. Każdy może przyłączyć się do zbiórki, wpłacając za pośrednictwem Facebooka lub strony pcpm.org.pl/ukraina. Więcej informacji w artykule.