GUS opublikował dane PKB za pierwsze trzy miesiące roku. Niewyrównany sezonowo produkt krajowy brutto wzrósł o 3,5 proc. rok do roku i 0,6 proc. kwartał do kwartału. Według wstępnych danych z połowy maja polska gospodarka miała wzrosnąć o 3,4 proc. w ujęciu rocznym i o 0,5 proc. w ujęciu kwartalnym. Eksperci banku Erste spodziewali się utrzymania tych odczytów, a ostatecznie zobaczyliśmy wzrost.
W ostatnim kwartale 2025 roku wzrost wynosił 4,1 proc. rok do roku. Natomiast w ubiegłym roku pierwszy kwartał zakończyliśmy ze wzrostem o 3,2 proc.
Wartość dodana brutto w gospodarce narodowej w pierwszym kwartale 2026 r. w porównaniu z poprzednim kwartałem zwiększyła się realnie o 0,6 proc., w tym:
- w transporcie i gospodarce magazynowej - wzrost o 0,7 proc.,
- w administracji publicznej i obronie narodowej, obowiązkowych zabezpieczeniach społecznych, edukacji, opiece zdrowotnej i pomocy społecznej łącznie - wzrost o 1 proc.
Wartość dodana brutto w porównaniu z poprzednim kwartałem zmniejszyła się:
- w przemyśle - spadek o 2 proc.,
- w budownictwie - spadek o 2,1 proc.,
- w handlu i naprawach - spadek o 0,2 proc.,
- w działalności finansowej i ubezpieczeniowej - spadek o 0,6 proc.
Popyt krajowy w pierwszym kwartale 2026 r. w porównaniu z poprzednim kwartałem zwiększył się realnie o 0,1 proc. Spożycie ogółem w zwiększyło się o 0,3 proc. w porównaniu z czwartym kwartałem 2025 r., w tym spożycie w sektorze gospodarstw domowych o 0,2 proc., a spożycie publiczne - o 1,2 proc. Akumulacja w pierwszym kwartale 2026 r. zwiększyła się realnie o 1,2 proc., w tym nakłady brutto na środki trwałe wzrosły o 0,3 proc.
Z kolei w ujęciu rocznym wartość dodana brutto wzrosła o 3,3 proc., w tym:
- w przemyśle - o 4,1 proc.,
- w handlu i naprawach - o 4,7 proc.,
- w transporcie i gospodarce magazynowej - o 3,0 proc.,
- w administracji publicznej i obronie narodowej, obowiązkowych zabezpieczeniach społecznych, edukacji, opiece zdrowotnej i pomocy społecznej łącznie o 4,5 proc.
Wartość dodana brutto w budownictwie zmniejszyła się o 4,5 proc., a w działalności finansowej i ubezpieczeniowej o 3,4 proc. W pozostałych sekcjach sektora usług rynkowych wartość dodana brutto zwiększyła się łącznie o 4 proc.
PKB Polski w górę, mocniej niż pokazały wstępne szacunki
"Na wzrost PKB w 1 kwartale 2026 r. wpłynęło zwiększenie popytu krajowego o 3,7 proc. (w czwartym kwartale 2025 r. wzrost wyniósł 4,6 proc.). Spożycie ogółem było wyższe o 3,9 proc. niż przed rokiem (wobec wzrostu w czwartym kwartale 2025 r. o 5,3 proc.), a akumulacja brutto o 2,7 proc. (wobec wzrostu w czwartym kwartale 2025 r. o 2,3 proc.). Spożycie w sektorze gospodarstw domowych zwiększyło się o 3,3 proc., a spożycie publiczne o 6,0 proc. (w czwartym kwartale 2025 r. odpowiednio o 4,3 proc. i 7,7 proc.). Nakłady brutto na środki trwałe zwiększyły się o 2,4 proc. (wobec wzrostu w czwartym kwartale 2025 r. o 6,6 proc.). Stopa inwestycji (relacja nakładów brutto na środki trwałe do produktu krajowego brutto w cenach bieżących) wyniosła 12,9 proc. wobec 13,2 proc. rok wcześniej" - czytamy w komunikacie GUS.
"Wpływ popytu krajowego na gospodarkę był pozytywny i wyniósł +3,5 p. proc. (w czwartym kwartale 2025 r. wyniósł +4,4 pkt proc.). Złożyły się na to pozytywne wpływy spożycia ogółem i akumulacji brutto. Wpływ spożycia ogółem wyniósł +3,2 pkt proc. (wobec +3,8 pkt proc. w czwartym kwartale 2025 r.), z tego wpływ spożycia w sektorze gospodarstw domowych wyniósł +2 pkt proc., a wpływ spożycia publicznego +1,2 pkt proc. (w czwartym kwartale 2025 r. odpowiednio +2,1 pkt proc. i +1,7 pkt proc.). Wpływ popytu inwestycyjnego na PKB wyniósł +0,3 pkt proc. (wobec +1,5 pkt proc. w czwartym kwartale 2025 r.), a wpływ przyrostu rzeczowych środków obrotowych był neutralny (wobec - 0,9 pkt proc. w czwartym kwartale 2025 r.). W konsekwencji wpływ akumulacji brutto na wzrost PKB był pozytywny i wyniósł +0,3 pkt proc. (wobec +0,6 pkt proc. w czwartym kwartale 2025 r.). W pierwszym kwartale 2026 r. notowano neutralny wpływ eksportu netto na tempo wzrostu gospodarczego (wobec - 0,3 pkt proc. w czwartym kwartale 2025 r.)" - czytamy dalej.
Komentarze ekspertów
"Wzrost PKB w Q1 wyniósł nie 3,4 proc. a 3,5 proc. rok do roku - lekka rewizja względem wstępnych danych. Szczegóły pokazały, że za wynik ten odpowiadała w zasadzie wyłącznie konsumpcja (głównie prywatna), przy neutralnym wpływie zapasów i handlu zagranicznego. Inwestycje dodały skromne 0,3 pp. W ujęciu rocznym widać lekkie hamowanie po stronie konsumpcji, co jednak bardziej tyczy się spożycia publicznego, które jest bardziej zmienne. Sektor prywatny w dalszym ciągu konsumuje w tempie ok. 3 proc. W kolejnych kwartałach zakładamy lekkie hamowanie poniżej tej wartości" - komentuje profil mBank Research na X.
"Wzrost PKB w pierwszym kwartale 2026 r. zrewidowany do 3,5 proc. rok do roku z 3,4 proc. Konsumpcja prywatna: 3,3 proc. Inwestycje: 2,4 proc. Neutralny wkład eksportu netto i zmiany zapasów. Wzrost wyhamował do 0,6 proc. w relacji kwartału do kwartału (SA) z 1,0 proc. w czwartym kwartale 2026 r. W całym 2026 r. nadal widzimy wzrost gospodarczy na poziomie 3,4 proc." - piszą z kolei eksperci ING Economics Poland.
