Stopy procentowe przez kilka niemal cały ostatni rok utrzymują się na tym samym poziomie. Stopa referencyjna NBP od września 2022 roku wynosi 6,75 proc. Czy Rada Polityki Pieniężnej ją zmieni?
Stopy procentowe w dół czy w gorę? RPP zaczyna posiedzenie
Posiedzenie RPP, które ma przynieść decyzję w tej sprawie, zaczyna się w środę, 5 lipca. Decyzja ogłoszona zostanie w czwartek - 6 lipca. Jak pisał w swojej analizie Mikołaj Fidziński, nie należy spodziewać się zmian. Zmiana "byłaby gigantyczną niespodzianką".
Więcej światła na temat przyszłych decyzji Rady może przynieść zarówno komunikat wydany po zakończeniu obrad, jak i stanowisko, które Adam Glapiński, szef RPP, zaprezentuje na konferencji w piątek. Ekonomiści nie mają bowiem pewności, czy obniżka stóp procentowych może nastąpić jeszcze w tym roku. Komunikat Rady jest istotny z jeszcze jednego względu - pozwoli poznać szczątkowe, ale jednak najnowsze dane dotyczące lipcowej inflacji.
Inflacja spada nie tylko w Polsce
Poziom inflacji może być kluczowy dla decyzji o stopach. A ta spada - szybki szacunek opublikowany przez GUS wskazuje, że spadła do poziomu 11,5 proc. Co jest poziomem najniższym od roku - w lutym 2023 tempo utraty wartości pieniądza wyniosło bowiem rekordowe 18,4 proc.
Pomiar inflacji następuje nie tylko rok do roku, ale i miesiąc do miesiąca. A tu dane wskazują ostatnio na zerowy wzrost - ceny w czerwcu były średnio na takim samym poziomie jak w kwietniu. Inflacja spada też w strefie euro. W czerwcu wskaźnik wyniósł 5,5 proc. i był niższy niż w maju (6,1 proc.), był też najniższy od stycznia 2022 roku.
Europejska inflacja jest znacznie bliżej celu inflacyjnego wyznaczonego przez EBC (2 proc.), Polska wciąż do bezpiecznego poziomu (2,5 proc., plus-minus 1 pkt proc.), nawet się nie zbliża.
Stopy procentowe będą spadać. Prognoza, w której nie ma samych pozytywów
Czego spodziewają się eksperci? Wiemy to dzięki Ankiecie Makroekonomicznej Narodowego Banku Polskiego. Wynika z niej, że ekonomiści spodziewają się spadku inflacji. Cel wyznaczony przez NBP ma jednak zostać osiągnięty dopiero za dwa lata.
Ekonomiści są też przekonani, że choć co prawda w okolicach września inflacja może osiągnąć wartość jednocyfrową, to w 2024 spadać już będzie znacznie bardziej opornie. Równie opornie spadać będą stopy procentowe - według ankiety NBP w drugim kwartale 2024 r. stopa referencyjna NBP będzie wynosić 6,12 proc., co oznaczałoby spadek o 63 punkty bazowe względem dziś. Ekonomiści spodziewają się więc, że do tego czasu nastąpią 2-3 obniżki stóp. Za dwa lata stopy mają być jeszcze niższe - według centralnej ścieżki na poziomie 4,66 proc., a z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 3,57-5,70 proc. - pisze w swojej analizie Mikołaj Fidziński. Z prognoz NBP wynika, że stopy procentowe będą obniżane znacznie wolniej niż były podwyższane. Polacy powinni więc być gotowi, że raty kredytów jeszcze długie miesiące nie będą spadać.
