Inflacja bazowa to miara inflacji z wykluczeniem cen nośników energii (paliw, energii, gazu, ciepłej wody, ogrzewania, opału) i żywności (oraz napojów bezalkoholowych). Te dwie kategorie to około 45,5 proc. całego koszyka inflacyjnego GUS.
Inflacja bazowa w górę. NBP: To 3,8 proc
"W lipcu 2024 r. inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła 3,8 proc. r/r. Wskaźnik CPI w analizowanym okresie wyniósł 4,2 proc. r/r." - podał Narodowy Bank Polski w komunikacie. To więcej niż spodziewali się analitycy, którzy prognozowali inflację bazową na poziomie 3,6-3,7 proc. Przypomnijmy, że za czerwiec ten wskaźnik wynosił 3,6 proc. Te dane są ważne dla Rady Polityki Pieniężnej, bo jak wyjaśnia NBP, pokazuje ona tendencje cen tych dóbr i usług, na które polityka pieniężna prowadzona przez bank centralny ma relatywnie duży wpływ. "Ceny energii (w tym paliw) są bowiem ustalane nie na rynku krajowym, lecz na rynkach światowych, czasem również pod wpływem spekulacji. Ceny żywności w dużej mierze zależą m.in. od pogody i bieżącej sytuacji na krajowym i światowym rynku rolnym" - wyjaśnia Narodowy Bank Polski.
W relacji rok do roku inflacja w Polsce:
- po wyłączeniu cen administrowanych (podlegających kontroli państwa) wyniosła 2,8 proc., wobec 2,5 proc. miesiąc wcześniej;
- po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych wyniosła 4,6 proc., wobec 3,3 proc. miesiąc wcześniej;
- po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła 3,8 proc., wobec 3,6 proc. miesiąc wcześniej;
- • tzw. 15-proc. średnia obcięta, która eliminuje wpływ 15 proc. koszyka cen o najmniejszej i największej dynamice, wyniosła 4,2 proc., wobec 3,1 proc. miesiąc wcześniej - podsumowuje NBP.
Pierwszy taki wzrost inflacji bazowej od ponad roku
"W VII inflacja bazowa z wyłączeniem cen żywności i energii w górę do 3,8 proc. r/r z 3,6 proc. r/r w VI. Wzrost o 0,4 proc. m/m. Po części za sprawą wyższych kosztów dostawy wody i odbioru ścieków. Pozostałe miary bazowej też w górę. Do końca roku prawdopodobnie bazowa w przedziale 3,7-4,2 proc. r/r." - piszą analitycy z ING.
"Inflacja bazowa (bez żywności i energii) w Polsce podniosła się (pierwszy raz od przeszło roku) do 3,8 proc r/r w lipcu wobec 3,6 proc. r/r w czerwcu. Zamarkowany został tym samym koniec okresu szybkiego i efektownego chłodzenia wskaźnika. Spodziewamy się, że w II połowie roku CPI bazowa będzie się stabilizowała w przedziale 3,5-4 proc. r/r" - dodają z kolei eksperci z Alior Banku.
Jak podkreśla NBP, wyliczenia dotyczące inflacji bazowej pozwalają lepiej identyfikować źródła inflacji i trafniej prognozować jej przyszłe tendencje. "Pozwala też określić, w jakim stopniu inflacja jest trwała, a w jakim jest kształtowana np. przez krótkotrwałe zmiany cen wywołane nieprzewidywalnymi czynnikami" - informuje Narodowy Bank Polski.
